TOT融资方式的优势


和其它融资方式相比,TOT项目融资方式有其独特的优势,这些优势主要体现在:

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1.与BOT项目融资方式比较

       BOT项目融资是“建设——经营——移交”模式的简称。TOT项目融资方式与之相比,省去了建设环节,使项目经营者免去了建设阶段的风险,使项目接手后就有收益。另一方面,由于项目收益已步入正常运转阶段,使得项目经营者通过把经营收益权向金融机构提供质押担保方式再融资,也变得容易多了。 


2.与向银行和其他金融机构借款融资方式比较

       银行和其他金融机构向项目法人贷款,其实质是一种借贷合同关系。虽然也有一些担保措施,但由于金融机构不能直接参与项目的经营,只有通过间接手段监督资金的安全使用。在社会信用体系还没有完全建立起来的阶段,贷款者要承担比较大的风险。

       由于贷款者“惜贷”的心理作用,项目经营者想要通过金融机构筹集资金,其烦琐手续和复杂的人事关系常常使人止步。

       TOT项目融资,出资者直接参与项目经营,由于利益驱动,其经营风险自然会控制在其所能承受的范围内。 


3.与合资、合作融资方式比较

       合资、合作牵涉到两个以上的利益主体。由于双方站在不同利益者的角度,合资、合作形式一般都存在一段“磨合期”,决策程序相对也比较长,最后利润分配也是按协议或按各方实际出资比例分配。

       实行TOT项目融资,其经营主体一般只有一个,合同期内经营风险和经营利益全部由经营者承担,企业内部的决策效率就会大大提高,内部指挥、协调工作也更加容易开展。 


4.与内部承包或实物租赁融资方式比较

        承包或租赁虽然也是把项目经营权在一定时期让渡出去,但与TOT项目融资相比,仍有许多不同之处。

        经营承包一般主体为自然人,项目对外法人地位不变,项目所有权的权力完整保留。在租赁行为当中,虽然经营者拥有自己独立的对外民事权力,但资产所有权的权力乃由出租者行使,租赁费用一般按合同约定分批支付或一年支付一次。

       TOT项目融资是两个法人主体之间的契约行为,经营者在合同期内,仍有独立的民事权力和义务,按合同约定,经营者还可拥有部分财产所有者的权力。经营者取得财产经营权的费用也一次性支付。 


5.与融资租赁方式比较

       融资租赁是指出租者根据承租人对供应商和设备的选定,购买其设备交承租人使用,承租人支付租金的行为。融资租赁方式涉及到购买和租赁两个不同的合同,合同主体也涉及到出租人、供应商、承租人三方,其运作实质是 “以融物形式达到融资的目的”。

       TOT项目融资方式,合同主体只有财产所有人和其他社会经营主体两者。经营者既是出资者,又是项目经营者。所有者暂时让渡所有权和经营权,其目的是通过项目融资,筹集到更多的建设资金投入到城市基础设施建设。

       TOT项目融资方式,省去了设备采购和建设安装环节,其采购设备调试风险和建设安装风险已由项目所有者承担。


6.与道路两厢或其他土地开发权作为补偿方式比较

       以开发权作为补偿项目其本身一般不具备创收经营权,项目具有纯公益性质。

       TOT项目融资,其项目本身必须是经营性资产,有比较固定的收益。与取得其他开发权的融资方式比较,省去了建设环节风险和政策不确定性因素的风险,其运作方式对项目所有者和经营者都有益处。